Ukrainan ja Venäjän välisen jännitteen jatkuessa harvinaisten maametallien hinnat nousevat pilviin.

Englanti: Abizer Shaikhmahmud, Tulevaisuuden markkinakatsaus

Vaikka COVID-19-epidemian aiheuttama toimitusketjukriisi ei ole toipunut, kansainvälinen yhteisö on käynnistänyt Venäjän ja Ukrainan välisen sodan. Nousevien hintojen ollessa merkittävä huolenaihe, tämä umpikuja voi ulottua bensiinin hintojen lisäksi myös teollisuuden aloille, kuten lannoitteisiin, elintarvikkeisiin ja jalometalleihin.

Kullan ja palladiumin välillä harvinaisten maametallien teollisuus molemmissa maissa ja jopa koko maailmassa voi kohdata huonoa säätä. Venäjä voi kohdata suurta painetta tyydyttääkseen 45 % maailmanlaajuisesta palladiumin tarjonnasta, koska teollisuus on jo vaikeuksissa ja kysyntä ylittää tarjonnan. Lisäksi konfliktin jälkeen lentoliikenteen rajoitukset ovat entisestään pahentaneet palladiumin tuottajien vaikeuksia. Maailmanlaajuisesti palladiumia käytetään yhä enemmän autojen katalysaattoreiden valmistuksessa öljy- tai dieselmoottoreiden haitallisten päästöjen vähentämiseksi.

Venäjä ja Ukraina ovat molemmat tärkeitä harvinaisten maametallien maita, joilla on huomattava osuus maailmanmarkkinoista. Esomarin sertifioiman Future Market Insights -raportin mukaan vuoteen 2031 mennessä harvinaisten maametallien maailmanmarkkinoiden yhdistetty vuotuinen kasvuvauhti on 6 %, ja molemmat maat saattavat olla tärkeässä asemassa. Nykytilanne huomioon ottaen yllä oleva ennuste voi kuitenkin muuttua merkittävästi. Tässä artikkelissa käsittelemme perusteellisesti tämän umpikujan odotettua vaikutusta keskeisiin terminaaliteollisuudenaloihin, joissa harvinaisia ​​maametalleja käytetään, sekä mielipiteitä sen odotetusta vaikutuksesta keskeisiin projekteihin ja hintavaihteluihin.

Tekniikan/tietotekniikan alan ongelmat voivat vahingoittaa Yhdysvaltojen ja Euroopan etuja.

Ukrainaa, joka on tärkein insinööri- ja IT-teknologian keskus, pidetään alueena, jolla on tuottoisia offshore- ja offshore-kolmannen osapuolen palveluita. Siksi Venäjän hyökkäys entisen Neuvostoliiton kumppaneihin vaikuttaa väistämättä monien osapuolten – erityisesti Yhdysvaltojen ja Euroopan – etuihin.

Tämä globaalien palveluiden keskeytyminen voi vaikuttaa kolmeen pääskenaarioon: yritykset ulkoistavat työprosessejaan suoraan palveluntarjoajille kaikkialla Ukrainassa; työn ulkoistaminen yrityksille esimerkiksi Intiassa, jotka täydentävät valmiuksiaan ottamalla käyttöön resursseja Ukrainasta; ja yritykset, joilla on globaalit yrityspalvelukeskukset, jotka koostuvat sota-alueen työntekijöistä.

Harvinaisia ​​maametalleja käytetään laajalti keskeisissä elektronisissa komponenteissa, kuten älypuhelimissa, digitaalikameroissa, tietokoneiden kiintolevyillä, loistelampuissa ja LED-lampuissa, tietokoneiden näytöissä, taulutelevisioissa ja elektronisissa näytöissä, mikä korostaa entisestään harvinaisten maametallien merkitystä.

Tämä sota on aiheuttanut laajalle levinnyttä epävarmuutta ja vakavaa huolta paitsi osaajien varmistamisessa, myös tietotekniikan (IT) ja viestintäinfrastruktuurin raaka-aineiden valmistuksessa. Esimerkiksi Ukrainan jaettu alue Donbassissa on rikas luonnonvaroiltaan, joista tärkein on litium. Litiumkaivoksia on pääasiassa Kruta Balkassa Zaporižžjan osavaltiossa, Ševtšenkivsen kaivosalueella Donteskissa ja Polokhivskin kaivosalueella Dobra-alueella Kirovohradissa. Tällä hetkellä kaivostoiminta näillä alueilla on pysähtynyt, mikä voi johtaa harvinaisten maametallien hintojen suuriin vaihteluihin alueella.

Kasvavat maailmanlaajuiset puolustusmenot ovat johtaneet harvinaisten maametallien hintojen nousuun.

Sodan aiheuttaman suuren epävarmuuden vuoksi maat kaikkialla maailmassa pyrkivät vahvistamaan kansallista puolustustaan ​​ja sotilaallisia voimavarojaan, erityisesti Venäjän vaikutuspiiriin kuuluvilla alueilla. Esimerkiksi helmikuussa 2022 Saksa ilmoitti osoittavansa 100 miljardia euroa (113 miljardia Yhdysvaltain dollaria) erityiseen asevoimien rahastoon, jonka tarkoituksena on pitää puolustusmenot yli 2 prosentissa bruttokansantuotteestaan.

Näillä kehityskuluilla on merkittävä vaikutus harvinaisten maametallien tuotantoon ja hinnoitteluun. Edellä mainitut toimenpiteet vahvistavat entisestään maan sitoutumista vahvan kansallisen puolustusvoiman ylläpitämiseen ja täydentävät useita aiempia keskeisiä kehityskulkuja, mukaan lukien vuonna 2019 australialaisen korkean teknologian metallivalmistajan Northern Mineralsin kanssa tehty sopimus harvinaisten maametallien, kuten neodyymin ja praseodyymin, hyödyntämisestä.

Samaan aikaan Yhdysvallat on valmis suojelemaan Nato-aluettaan Venäjän avoimelta hyökkäykseltä. Vaikka se ei aio sijoittaa joukkoja Venäjän alueelle, hallitus on ilmoittanut päättäneensä puolustaa jokaista senttimetriä aluetta, jolle puolustusvoimia on sijoitettava. Siksi puolustusbudjetin määrärahat voivat kasvaa, mikä parantaa huomattavasti harvinaisten maametallien hintanäkymiä. Käytössä on kaikuluotaimia, pimeänäkölaseja, laseretäisyysmittareita, viestintä- ja ohjausjärjestelmiä sekä muita järjestelmiä.

Vaikutus maailmanlaajuiseen puolijohdeteollisuuteen voi olla vielä pahempi?

Maailmanlaajuinen puolijohdeteollisuus, jonka odotetaan kääntyvän nousuun vuoden 2022 puoliväliin mennessä, tulee kohtaamaan valtavia haasteita Venäjän ja Ukrainan välisen vastakkainasettelun vuoksi. Venäjän ollessa puolijohdevalmistuksessa tarvittavien komponenttien keskeinen toimittaja, tämä ilmeinen kilpailu voi johtaa valmistusrajoituksiin ja toimituspulaan sekä merkittäviin hinnankorotuksiin.

Koska puolijohdesiruja käytetään laajalti erilaisissa kulutuselektroniikkatuotteissa, ei ole yllättävää, että pienikin konfliktien kärjistyminen saattaa koko toimitusketjun kaaokseen. Tulevaisuuden markkinaseurantaraportin mukaan vuoteen 2030 mennessä maailmanlaajuinen puolijohdesiruteollisuus osoittaa 5,6 prosentin vuotuista kasvuvauhtia. Koko puolijohteiden toimitusketju koostuu monimutkaisesta ekosysteemistä. Siihen kuuluu eri alueiden valmistajia, jotka tarjoavat erilaisia ​​raaka-aineita, laitteita, valmistusteknologiaa ja pakkausratkaisuja. Lisäksi siihen kuuluvat jakelijat ja kulutuselektroniikan valmistajat. Jopa pieni kolhu koko ketjussa aiheuttaa vaahtoa, joka vaikuttaa kaikkiin sidosryhmiin.

Jos sota pahenee, maailmanlaajuisessa puolijohdeteollisuudessa voi ilmetä vakava inflaatio. Yritykset alkavat suojella omia etujaan ja hamstrata suuria määriä puolijohdesiruja. Lopulta tämä johtaa yleiseen varastopulaan. Yksi asia on kuitenkin vahvistamisen arvoinen: kriisi saattaa lopulta helpottua. Puolijohdeteollisuuden yleisen markkinakasvun ja hintavakauden kannalta tämä on hyvä uutinen.

Globaali sähköautoteollisuus saattaa kohdata merkittävää vastustusta.

Maailmanlaajuinen autoteollisuus, erityisesti Euroopassa, saattaa tuntea tämän konfliktin merkittävimmät vaikutukset. Valmistajat keskittyvät maailmanlaajuisesti tämän toimitusketjusodan laajuuden määrittämiseen. Harvinaisia ​​maametalleja, kuten neodyymiä, praseodyymiä ja dysprosiumia, käytetään yleensä kestomagneetteina kevyiden, kompaktien ja tehokkaiden vetomoottoreiden valmistukseen, mikä voi johtaa riittämättömään tarjontaan.

Analyysin mukaan Euroopan autoteollisuus kärsii suurimman vaikutuksen Ukrainan ja Venäjän autotoimitusten keskeytymisestä. Helmikuun 2022 lopusta lähtien useat maailmanlaajuiset autoyhtiöt ovat lopettaneet tilausten toimitukset paikallisilta jälleenmyyjiltä venäläisille kumppaneille. Lisäksi jotkut autonvalmistajat tukahduttavat tuotantotoimintaa kompensoidakseen tätä kiristymistä.

Saksalainen autonvalmistaja Volkswagen ilmoitti 28. helmikuuta 2022 päättäneensä pysäyttää tuotannon kahdessa sähköautotehtaassa kokonaisen viikon ajaksi, koska hyökkäys keskeytti varaosien toimitukset. Autovalmistaja on päättänyt pysäyttää tuotannon Zvicon ja Dresdenin tehtailla. Muiden komponenttien ohella kaapeleiden siirto on keskeytynyt vakavasti. Lisäksi keskeisten harvinaisten maametallien, kuten neodyymin ja dysprosiumin, toimitus voi myös kärsiä. 80 % sähköajoneuvoista käyttää näitä kahta metallia kestomagneettimoottorien valmistukseen.

Ukrainan sota voi myös vaikuttaa vakavasti sähköajoneuvojen akkujen maailmanlaajuiseen tuotantoon, koska Ukraina on maailman kolmanneksi suurin nikkelin ja alumiinin tuottaja, ja nämä kaksi arvokasta luonnonvaraa ovat välttämättömiä akkujen ja sähköajoneuvojen osien tuotannolle. Lisäksi Ukrainassa tuotettu neon muodostaa lähes 70 % maailmanlaajuisesti tarvittavista neoneista, joita tarvitaan siruihin ja muihin komponentteihin, joista on jo nyt pulaa. Tämän seurauksena uusien autojen keskimääräinen kauppahinta Yhdysvalloissa on noussut uskomattomaan uuteen huippuun. Tämä luku saattaa olla vain korkeampi tänä vuonna.

Vaikuttaako kriisi kultaan tehtäviin kaupallisiin sijoituksiin?

Ukrainan ja Venäjän välinen poliittinen umpikuja on aiheuttanut vakavia huolenaiheita ja huolta tärkeimmissä terminaaliteollisuudessa. Kullan hintaan kohdistuvien vaikutusten osalta tilanne on kuitenkin toinen. Venäjä on maailman kolmanneksi suurin kullan tuottaja, jonka vuosituotanto on yli 330 tonnia.

Raportin mukaan helmikuun 2022 viimeisellä viikolla sijoittajien pyrkiessä hajauttamaan sijoituksiaan turvasatamikohteisiin kullan hinta on noussut jyrkästi. Kullan spot-hinnan on raportoitu nousseen 0,3 % 1912,40 Yhdysvaltain dollariin unssilta, kun taas Yhdysvaltain kullan hinnan odotetaan nousevan 0,2 % 1913,20 Yhdysvaltain dollariin unssilta. Tämä osoittaa, että sijoittajat ovat erittäin optimistisia tämän jalometallin kehityksestä kriisin aikana.

Voidaan sanoa, että kullan tärkein loppukäyttö on elektroniikkatuotteiden valmistus. Se on tehokas johdin, jota käytetään liittimissä, relekoskettimissa, kytkimissä, hitsausliitoksissa, liitäntäjohdoissa ja liitäntänauhoissa. Kriisin todellisen vaikutuksen osalta ei ole selvää, onko sillä pitkäaikaisia ​​vaikutuksia. Mutta koska sijoittajat pyrkivät siirtämään sijoituksiaan neutraalimmalle puolelle, on odotettavissa lyhytaikaisia ​​konflikteja, erityisesti sotivien osapuolten välillä.

Nykyisen konfliktin erittäin epävakaan luonteen vuoksi harvinaisten maametallien teollisuuden kehityssuunnan ennustaminen on vaikeaa. Nykyisen kehityssuunnan perusteella näyttää varmalta, että maailmanlaajuinen markkinatalous on matkalla kohti pitkäaikaista taantumaa jalometallien ja harvinaisten maametallien tuotannossa, ja keskeiset toimitusketjut ja dynamiikka keskeytyy lyhyessä ajassa.

Maailma on saavuttanut kriittisen hetken. Heti vuoden 2019 koronaviruspandemian (Covid-19) jälkeen, kun tilanne oli vasta alkanut normalisoitua, poliittiset johtajat tarttuivat tilaisuuteen ja aloittivat uudelleen yhteyden valtapolitiikkaan. Suojautuakseen näiltä valtapeleiltä valmistajat tekevät kaikkensa suojellakseen olemassa olevaa toimitusketjua ja pysäyttävät tuotannon tarvittaessa. Tai leikkaavat jakelusopimuksia sotivien osapuolten kanssa.

Samaan aikaan analyytikot odottavat toivonkipinää. Vaikka Venäjän ja Ukrainan toimitusrajoitukset saattavat jatkua, Kiinassa on edelleen vahva alue, jolla valmistajat pyrkivät asettamaan jalansijaa. Ottaen huomioon jalometallien ja raaka-aineiden laajamittaisen hyödyntämisen tässä suuressa Itä-Aasian maassa, ihmisten ymmärtämät rajoitukset voidaan joutua odottamaan. Eurooppalaiset valmistajat saattavat allekirjoittaa uudelleen tuotanto- ja jakelusopimuksia. Kaikki riippuu siitä, miten maiden johtajat käsittelevät tätä konfliktia.

Ab Shaikhmahmud on Future Market Insightsin sisällöntuottaja ja toimittaja. Future Market Insights on Esomarin sertifioima markkinatutkimus- ja konsultointiyritys.