MOUNT WELD, Australia/TOKIO (Reuters) – Länsi-Australiassa Suuren Victorian aavikon syrjäisellä laidalla sammuneen tulivuoren päälle levittäytyvä Mount Weldin kaivos näyttää olevan kaukana Yhdysvaltojen ja Kiinan välisestä kauppasodasta.
Kiista on kuitenkin ollut tuottoisa Lynas Corpille (LYC.AX), Mount Weldin australialaiselle omistajalle. Kaivoksella on yksi maailman rikkaimmista harvinaisten maametallien esiintymistä, jotka ovat ratkaisevan tärkeitä kaikessa iPhoneista asejärjestelmiin.
Kiinan tänä vuonna antamat vihjaukset siitä, että se voisi lopettaa harvinaisten maametallien viennin Yhdysvaltoihin maiden välisen kauppasodan riehuessa, käynnistivät Yhdysvaltojen uusien tarvikkeiden hankkimisen – ja nostivat Lynasin osakkeet pilviin.
Ainoana harvinaisten maametallien sektorilla menestyvänä ei-kiinalaisena yrityksenä Lynasin osakkeet ovat nousseet 53 prosenttia tänä vuonna. Osakkeet nousivat 19 prosenttia viime viikolla uutisen jälkeen, jonka mukaan yritys saattaa jättää tarjouskilpailun Yhdysvaltojen suunnitelmasta rakentaa harvinaisten maametallien jalostuslaitoksia Yhdysvaltoihin.
Harvinaiset maametallit ovat ratkaisevan tärkeitä sähköajoneuvojen valmistuksessa, ja niitä löytyy tuuliturbiinien moottoreita käyttävistä magneeteista sekä tietokoneista ja muista kuluttajatuotteista. Jotkut niistä ovat välttämättömiä sotilasvarusteissa, kuten suihkumoottoreissa, ohjusohjausjärjestelmissä, satelliiteissa ja lasereissa.
Lynasin harvinaisten maametallien nousukautta tänä vuonna ovat vauhdittaneet Yhdysvaltojen pelot Kiinan vallasta alalla. Mutta tämän nousukauden perusta luotiin lähes kymmenen vuotta sitten, kun toinen maa – Japani – koki oman harvinaisten maametallien shokkinsa.
Vuonna 2010 Kiina rajoitti harvinaisten maametallien vientikiintiöitä Japaniin maiden välisen aluekiistan jälkeen, vaikka Peking sanoi rajoitusten perustuvan ympäristöön liittyviin huolenaiheisiin.
Pelätessään korkean teknologian teollisuutensa haavoittuvuutta Japani päätti investoida Mount Weldiin – jonka Lynas osti Rio Tintolta vuonna 2001 – varmistaakseen toimitukset.
Japanin hallituksen rahoituksen turvin japanilainen kauppayhtiö Sojitz (2768.T) allekirjoitti 250 miljoonan dollarin toimitussopimuksen kaivoksella louhituista harvinaisista maametalleista.
”Kiinan hallitus teki meille palveluksen”, sanoi Nick Curtis, joka oli tuolloin Lynasin hallituksen puheenjohtaja.
Sopimus auttoi myös rahoittamaan Lynasin suunnitteleman jalostuslaitoksen rakentamista Kuantaniin Malesiaan.
Nämä investoinnit auttoivat Japania vähentämään harvinaisten maametallien riippuvuuttaan Kiinasta kolmanneksella, kertoo Michio Daito, joka valvoo harvinaisia maametalleja ja muita mineraalivaroja Japanin talous-, kauppa- ja teollisuusministeriössä.
Sopimukset loivat myös perustan Lynasin liiketoiminnalle. Investointien ansiosta Lynas kehitti kaivostaan ja sai Malesiaan jalostuslaitoksen, jolla oli pulaa vesi- ja sähkövaroista Mount Weldissä. Järjestely on ollut Lynasille tuottoisa.
Mount Weldissä malmi väkevöidään harvinaisten maametallien oksidiksi, joka lähetetään Malesiaan eroteltavaksi erilaisiksi harvinaisiksi maametalleiksi. Loput menevät sitten Kiinaan jatkojalostukseen.
Mount Weldin talletukset ovat ”tuenneet yhtiön kykyä hankkia sekä oman että vieraan pääoman ehtoista rahoitusta”, yhtiön toimitusjohtaja Amanda Lacaze sanoi Reutersille lähettämässään sähköpostiviestissä. ”Lynasin liiketoimintamallina on lisätä Mount Weldin resurssien arvoa Malesian jalostuslaitoksellaan.”
Sydneyläisen Curran & Co:n analyytikko Andrew White perusteli ostosuositustaan Lynasin jalostuskapasiteetilla ja mainitsi sen ”strategisen luonteen ainoana harvinaisten maametallien tuottajana Kiinan ulkopuolella”. ”Jalostuskapasiteetti tekee suuren eron.”
Lynas allekirjoitti toukokuussa sopimuksen yksityisomistuksessa olevan teksasilaisen Blue Line Corp:n kanssa Malesiasta lähetettävästä materiaalista jalostuslaitoksen kehittämisestä. Blue Linen ja Lynasin johtajat kieltäytyivät antamasta yksityiskohtia kustannuksista ja kapasiteetista.
Lynas ilmoitti perjantaina jättävänsä tarjouspyynnön vastauksena Yhdysvaltain puolustusministeriön tarjouspyyntöön jalostuslaitoksen rakentamiseksi Yhdysvaltoihin. Tarjouskilpailun voittaminen antaisi Lynasille sysäyksen kehittää Texasin tehtaalla sijaitsevaa nykyistä laitosta raskaiden harvinaisten maametallien erottelulaitokseksi.
Sydneyssä sijaitsevan Ausbil Investment Management Ltd:n resurssianalyytikko James Stewart sanoi odottavansa, että teksasilainen jalostuslaitos voisi lisätä tulosta 10–15 prosenttia vuodessa.
Lynas oli hänen mukaansa etulyöntiasemassa tarjouskilpailussa, koska se pystyisi helposti lähettämään Malesiassa jalostettua materiaalia Yhdysvaltoihin ja muuttamaan Texasin tehtaan suhteellisen edullisesti, mitä muilla yrityksillä olisi vaikeuksia kopioida.
”Jos Yhdysvallat miettisi, mihin pääomaa olisi parasta kohdentaa”, hän sanoi, ”Lynas on selvästi edellä.”
Haasteita on kuitenkin edelleen. Kiina, joka on ylivoimaisesti johtava harvinaisten maametallien tuottaja, on lisännyt tuotantoa viime kuukausina, ja sähköajoneuvovalmistajien maailmanlaajuisen kysynnän lasku on myös laskenut hintoja.
Se painaa Lynasin tulosta ja testaa Yhdysvaltojen päättäväisyyttä käyttää rahaa vaihtoehtoisten lähteiden kehittämiseen.
Malesian laitos on myös ollut usein ympäristöjärjestöjen protestien kohde, jotka ovat huolissaan matala-aktiivisen jätteen hävittämisestä.
Kansainvälisen atomienergiajärjestön tukema Lynas sanoo, että voimala ja sen jätteenkäsittely ovat ympäristöystävällisiä.
Yhtiöllä on myös toimilupa, joka päättyy 2. maaliskuuta, vaikka sen voimassaoloa odotetaan laajalti pidennettävän. Mutta mahdollisuus, että Malesia voisi säätää tiukempia lupaehtoja, on pelottanut monia institutionaalisia sijoittajia.
Näitä huolenaiheita korostaa se, että Lynasin osakkeet laskivat tiistaina 3,2 prosenttia sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti, ettei Malesiassa hyväksytty hakemusta tehtaan tuotannon lisäämiseksi.
”Jatkamme ensisijaisena toimittajana muille kuin kiinalaisille asiakkaille”, Lacaze kertoi yhtiön vuosikokouksessa viime kuussa.
Lisäraportointi Liz Lee Kuala Lumpurissa, Kevin Buckland Tokiossa ja Tom Daly Pekingissä; Toimittanut Philip McClellan
Julkaisun aika: 04.07.2022